探寻股权投资之道_何诚颖　等著_9787509550663_第30届全国图书交易博览会网上选书平台

　　《财富与梦想系列丛书：探寻股权投资之道》可以看到十年前“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”的投资盛景，也可以看到2008年金融危机后，尤其是国内IPO关闸后，PE从“天使”回归人间的物是人非。跨入“后全民PE时代”，PE改头换面重新出现在投资者的身边。对于大众来说，它变得更为触手可及。
　　2013年初至今，源自美国的“众募”概念兴起，创业者可以把自己的产品原型或创意提交到平台，发起募集资金的活动，感兴趣的投资者则可以捐献指定数目的资金，然后在项目完成后，得到一定的回馈。有了这种平台的帮助，任何有创意的人都可以启动一个新产品的设计生产。

　　二、欧洲
　　欧洲的股权投资则是从一个作坊式的创业投资行业基础上发展起来的，其投资最初专注于早期的创业投资项目。
　　在欧洲，对创业投资资产的兴趣在80年代达到高潮，90年代初以后很快走向了下坡路。欧洲股权投资市场在2000年科技泡沫破灭后市场急剧下滑，随后又重拾增长态势，在欧美发达国家，私募股权基金是新兴企业、陷入财务困境的企业以及寻求并购资金支持的上市公司的重要资金来源。随着欧洲区域合作的深入，欧洲的私募股权基金已经日趋成为一个整体，其影响与实力正曰趋扩大，一定程度上已可以与美国相媲美。
　　欧洲股权投资市场的投资额度整体上是逐年递增的，在2006年和2007年达到最大，分别为712亿欧元和729亿欧元。由于2008年金融危机的影响，股权投资额度呈下降趋势，2009年仅为234亿欧元。虽然股权投资的金额有所下降，但是股权投资公司的数量下降幅度不是很大。近几年，由于受到欧洲债务危机的影响，对欧洲股权投资市场的负面影响较大。
　　在欧洲市场，英国最为突出。英国的股权市场并不像美国那样发展迅速，但是英国股权投资市场在政府的支持下稳定发展，也取得了良好的成果。
　　英国股权投资的发展最早可以追溯到20世纪30年代的卡尔特修道院工业发展公司，以及1945年的工商金融公司。那时的股权投资主要为中小企业提供长期资本支持。直至20世纪70年代，英国政府开始提供相关支持，这才使得股权投资逐渐发展起来。政府提供的政策主要包括银行投资限制的放宽，以及随后的养老基金、保险公司等金融机构的监管法规和税收制度的改革。
　　1983年英国风险投资与私募股权协会（BVCA）成立，英国股权投资的规模效应才真正形成，这直接推动了英国的股权市场进入了快速发展阶段。1984年，BVCA只有不到50个成员，共投资479项，金额共计1．9亿英镑。而到了2007年，BVCA的成员已达214个，投资金额达316．34亿英镑。
　　英国是目前世界上仅次于美国的股权投资大国，是欧洲最大的私募股权投资大国。英国私募股权投资总额占到欧洲私募股权投资市场份额的57％。英国的股权投资规模在2008年金融危机之前整体是上升趋势，在2007年达到316．34亿英镑。2008年，受金融危机的影响，股权投资规模开始下滑，到2009年投资额仅为75．05亿英镑。
　　三、中国
　　自2006年以来，中国私募股权市场的新募投资，不管在数量上还是金额上均经历了快速稳健的增长。2009年受金融危机影响，中国股权投资市场发展放缓甚至停止了对包括中国在内的新兴市场的投资，导致当年股权投资规模减少。2010年开始，中国股权投资市场募集活动继续稳步走高。例如，2011年上半年共计128支新基金完成募集，再创历史同期新高，募集金额达到1465亿元人民币（见图l一1）。人民币私募股权基金募集活动加速，新募基金数量逐步超越外币基金，占据市场主导地位。
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