《财务管理》根据高校财务管理课程的教学要求，针对应用型本科院校的定位和人才培养的特点，注重理论和实践的结合，注重学生财务思维的形成和分析能力的培养。全书以筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理为主要内容，全面、系统地阐述了现代企业财务管理的基本理论和方法，知识体系清晰合理，逻辑结构严密。 《财务管理》可作为高等院校全日制学生学习财务管理的教材，也可作为高等院校成人教育学生学习财务管理的教材，还可作为在职会计人员进修和教师授课的参考用书。 《财务管理》对应的电子课件和习题答案可以到http://www.tupwk.com.cn/downpage 网站下载，也可通过扫描前言中的二维码获取。

财务管理课程的任务是使学生熟悉财务管理的基本原理，掌握财务管理的主要环节和基本方法，形成投资理财的基本思维，使学生能够运用所学知识解决学习、工作、生活中的具体问题。本书系统地阐述了企业财务管理的基本理论、内容与方法，积极地探索更加清晰、合理的逻辑结构，筛选、组织更合适的教学内容。本书以企业财务管理为研究对象，以财务活动为主线，内容包括财务管理总论、财务管理的价值观念、筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理及财务分析等。
本书在编写过程中，不断探讨应用型本科教学中教材的基本理论与实务结合的尺度，即理论讲述的深度、内容覆盖的宽度怎样与实务结合，兼收并蓄管理科学中的优秀理论与方法，同时与财务管理的发展动态结合起来，反映财务管理学科的*成果与发展趋势，循序渐进、由浅入深，在保证学科体系完整性的条件下，体现较强的应用性和可操作性。
财务管理课程学习的目的在于让学生掌握专业知识，构建能力体系，培养思维习惯，所以本书在每章章首有导读、学习重点、学习难点和教学建议，便于学生把握每章的总体内容和重点；章末有本章小结和课后习题，有利于学生掌握所学知识、提高思考与分析问题的能力，方便学生自主学习并检验学习成效。
本书主要供高等院校会计学、财务管理、审计学专业的本科生学习使用，也可满足工商管理、税务、金融等财经类专业学生学习财务管理的需要。

前 言

近年来，高等院校在人才培养过程中面向市场，面向社会，以培养应用型人才为主，教学目标从单一的理论教学发展为以能力为本位、以服务为宗旨、以就业为导向，相应的各专业课程、教材也发生了变化。
财务管理课程的任务是使学生熟悉财务管理的基本原理，掌握财务管理的主要环节和基本方法，形成投资理财的基本思维，使学生能够运用所学知识解决学习、工作、生活中的具体问题。《财务管理》系统地阐述了企业财务管理的基本理论、内容与方法，积极地探索更加清晰、合理的逻辑结构，筛选、组织更合适的教学内容。《财务管理》以企业财务管理为研究对象，以财务活动为主线，内容包括财务管理总论、财务管理的价值观念、筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理及财务分析等。
《财务管理》在编写过程中，不断探讨应用型本科教学中教材的基本理论与实务结合的尺度，即理论讲述的深度、内容覆盖的宽度怎样与实务结合，兼收并蓄管理科学中的优秀理论与方法，同时与财务管理的发展动态结合起来，反映财务管理学科的最新成果与发展趋势，循序渐进、由浅入深，在保证学科体系完整性的条件下，体现较强的应用性和可操作性。
财务管理课程学习的目的在于让学生掌握专业知识，构建能力体系，培养思维习惯，所以《财务管理》在每章章首有导读、学习重点、学习难点和教学建议，便于学生把握每章的总体内容和重点；章末有本章小结和课后习题，有利于学生掌握所学知识、提高思考与分析问题的能力，方便学生自主学习并检验学习成效。
《财务管理》主要供高等院校会计学、财务管理、审计学专业的本科生学习使用，也可满足工商管理、税务、金融等财经类专业学生学习财务管理的需要。
《财务管理》由中国矿业大学银川学院的姚琼、何钦晖，宁夏大学新华学院的白宁编写。全书共计7章，由姚琼总体策划，各章编写人员及其分工如下：白宁编写第一章和第二章；姚琼编写第三章、第四章和第五章；何钦晖编写第六章和第七章。
作者在编写《财务管理》的过程中参考了很多同类教材、著作和期刊等，限于篇幅，恕不一一列出，特此说明并致谢。我们在组织编写《财务管理》时，做了一些新尝试，希望能够取得好的效果，但难免会有疏漏，读者在使用过程中如果发现不妥或错漏之处，恳请给予批评指正，以便我们在后续工作中加以改正。我们的电话是010-62796045，邮箱是huchenhao@263.net。
《财务管理》对应的电子课件和习题答案可以到http://www.tupwk.com.cn/downpage网站下载，也可通过扫描右侧的二维码获取。
编 者
2019年3月

目 录

第一章 总论 1
第一节 财务管理概述 1
一、财务管理的产生和发展 1
二、财务管理的内容 3
第二节 财务管理的目标 12
一、财务管理目标的含义、作用和特征 12
二、财务管理的总体目标 13
三、财务管理目标的协调 14
四、影响财务管理目标实现的因素 15
第三节 财务管理的环境 17
一、经济环境 17
二、法律环境 19
三、金融环境 27
本章小结 34
课后习题 34
第二章 财务管理的价值观念 37
第一节 货币时间价值 37
一、货币时间价值概述 38
二、货币时间价值的计算 39
三、年金终值与现值 43
四、货币时间价值的应用 50
五、货币时间价值的特殊问题 51
第二节 投资的风险报酬 54
一、风险报酬的概念 54
二、单项投资风险报酬率的评估 55
三、投资组合风险报酬率的评估 58
四、资本资产定价模型 62
本章小结 66
课后习题 66
第三章 筹资管理 71
第一节 筹资管理概述 71
一、企业筹资的动机 72
二、企业筹资管理的要求 73
三、企业筹资的种类 73
四、筹资渠道与筹资方式 74
第二节 资金需要量预测 76
一、因素分析法 77
二、比率预测法 77
三、资金习性预测法 78
第三节 权益资金筹资 81
一、吸收直接投资 81
二、发行股票 85
三、利用留存收益 91
第四节 负债资金筹资 92
一、银行借款 92
二、发行债券 97
三、融资租赁 103
四、商业信用 106
第五节 衍生工具筹资 109
一、可转换债券 109
二、优先股 112
第六节 资本成本 115
一、资本成本概述 115
二、资本成本的作用 116
三、个别资本成本 116
四、综合资本成本的计算 118
第七节 杠杆效应 119
一、成本习性、边际贡献和息税前利润 120
二、经营杠杆效应 120
三、财务杠杆效应 122
四、复合杠杆效应 123
第八节 资本结构 123
一、资本结构概述 124
二、资本结构决策方法 125
本章小结 128
课后习题 128
第四章 投资管理 133
第一节 投资管理概述 133
一、企业投资的意义 134
二、企业投资的类型 134
第二节 现金流量 136
一、现金流量的概念和假设 136
二、现金流量的内容 137
第三节 项目投资管理 140
一、项目投资的含义 140
二、项目投资决策评价指标 140
第四节 项目投资决策的应用 148
一、独立投资方案的决策 148
二、互斥投资方案的决策 151
三、固定资产更新决策 153
第五节 证券投资管理 154
一、证券概述 155
二、证券投资概述 155
三、证券交易 157
四、证券投资决策 158
本章小结 161
课后习题 162
第五章 营运资金管理 167
第一节 营运资金概述 167
一、营运资金的含义及特点 167
二、营运资金管理的基本要求 169
第二节 现金管理 172
一、现金管理的目标 172
二、持有现金的动机 172
三、现金的持有成本 173
四、最佳现金持有量的确定 174
五、现金的日常管理 177
第三节 应收账款管理 178
一、应收账款管理的目标 178
二、应收账款的功能与成本 179
三、信用政策 180
四、应收账款的日常管理 185
第四节 存货管理 188
一、存货管理的目标 188
二、存货的功能与成本 189
三、存货控制的方法 190
四、存货的日常管理 195
本章小结 196
课后习题 197
第六章 利润分配管理 201
第一节 利润分配管理概述 201
一、利润的构成 201
二、利润分配的原则 202
三、利润分配的内容 203
四、利润分配的顺序 204
第二节 股利理论 205
一、股利无关论 205
二、股利相关论 206
第三节 股利政策 209
一、股利政策的影响因素 210
二、股利政策的评价指标 213
三、股利政策的类型 214
四、股利支付的方式与程序 217
第四节 股票分割与股票回购 220
一、股票分割 220
二、股票回购 222
本章小结 223
课后习题 224
第七章 财务分析 229
第一节 财务分析概述 229
一、财务分析的意义 229
二、财务分析的内容 230
三、财务分析的方法 230
第二节 偿债能力分析 235
一、短期偿债能力分析 235
二、长期偿债能力分析 238
三、偿债能力的其他影响因素 241
第三节 营运能力分析 242
一、流动资产营运能力分析 242
二、固定资产营运能力分析 244
三、总资产营运能力分析 245
第四节 盈利能力分析 246
一、营业毛利率 246
二、营业净利率 246
三、总资产净利率 247
四、净资产收益率 248
五、上市公司盈利指标分析 249
第五节 综合财务分析 251
一、杜邦分析法 252
二、沃尔评分法 255
本章小结 257
课后习题 258
附录 263
附录A 复利终值系数表 263
附录B 复利现值系数表 265
附录C 年金终值系数表 267
附录D 年金现值系数表 269
参考文献 271