本书以深圳证券交易所中小板、创业板上市公司为研究对象，系统地考察中小上市公司治理现状、特征和存在的问题，以期引导处于高速成长阶段的上市公司完善公司治理，并为其他广大中小企业的发展提供借鉴和参考。研究显示，良好的公司治理是企业实现可持续发展的保障。中小板、创业板公司治理良好的公司，经营业绩均优于那些治理不良的公司，公司治理和公司业绩存在着一定的正相关关系。激励机制不完善是中小型高科技上市公司治理普遍存在的软肋。改进和完善公司治理的法制基础和金融市场基础，是现阶段提高我国上市公司治理水平的当务之急。

本书研究显示，良好的公司治理是企业实现可持续发展的保障。中小板、创业板公司治理良好的公司，经营业绩均优于那些治理不良的公司，公司治理和公司业绩存在着一定的正相关关系。激励机制不完善是中小型高科技上市公司治理普遍存在的软肋。改进和完善公司治理的法制基础和金融市场基础，是现阶段提高我国上市公司治理水平的当务之急。

鲁桐，经济学博士，中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员，公司治理与产业政策研究室主任、公司治理研究中心主任。中国社会科学院研究生院世界经济与政治系教授、博士生导师。长期以来从事公司治理理论和实践、企业国际化的研究工作。

第一部分 2016年度公司治理评价总报告一、前言 .......................... 3二、研究方法和评价指标体系的构建 .............. 4三、公司治理总体表现尚好但改进空间较大 ........... 6四、公司治理不同方面以及不同企业之间差异明显 ........ 8五、改进中国上市公司治理的若干思考 ............. 19
第二部分 2016年度公司治理评价分报告
分报告一 股权结构与股东权利 ................35一、股权集中度水平较高 ................... 35二、公司股东权利保护状况尚需改善 .............. 40三、机构投资者应该在公司治理中发挥更大作用 ......... 47
分报告二 董事会与监事会运作 ................57一、中国公司董事会和监事会：制度设计上的缺陷 ........ 57二、董事会规模趋小，监事会监督乏力 ............. 59三、董事会构成：独立性有限，多样化不足 ........... 62四、董事会运作：会议次数不足，专业委员会作用不大 ...... 67五、案例讨论：万科之争中的董事会决策规则问题 ........ 70
分报告三 信息披露与合规情况分析 ..............79一、处罚力度加大，违规情况依然严峻 ............. 80二、公告补充更正及年报数据情况：不容乐观 .......... 85三、完善监管制度，加强监管力度 ............... 91
分报告四 激励机制 .....................99一、薪酬激励：创业板总体表现优于中小板 .......... 100二、股权激励：限制性股票成为普遍选择 ........... 104三、核心技术人员持股：激励力度有待加强 .......... 109四、员工持股计划：在争议中前行 .............. 112五、小结：激励形式多样，激励效果各异 ........... 116
第三部分 中国上市公司治理专题研究
《G20/OECD公司治理原则》（2015）修订内容及其影响 .... 123一、《G20/OECD公司治理原则》修订背景 ........... 124二、《G20/OECD公司治理原则》修订过程 ........... 126三、《G20/OECD公司治理原则》修订内容 ........... 127四、《G20/OECD公司治理原则》（2015）的影响 ........ 133
供侧改革拷问公司治理 ................... 135一、公司治理与供给侧改革息息相关 ............. 135二、外部治理环境与供给侧改革 ............... 136三、内部治理机制与供给侧改革 ............... 137
新一轮国企改革的亮点、难点和启示 ............. 140一、新一轮国企改革的亮点 ................. 140二、新一轮国企改革的难点及国际经验 ............ 141三、国企改革启示 ..................... 143
改善国有企业公司治理的思考 ................ 145
从公司治理看万宝之争 ................... 150一、万宝之争的本质：股东至上VS利益相关者至上 ....... 151二、万宝之争的启示：公司治理至关重要 ........... 152
从君万之争到宝万之争:公司控制权市场21年 ...... 155一、王石与万科：中国式创始人控制公司治理模式之痛 ..... 155二、宝万之争：靠不住的单一优势股东模式 ........ 156三、从君万之争到宝万之争：控制权市场发展 ..... 157四、宝万之争的公司治理含义 .............. 158五、精英意识与市场的力量 ................. 158六、如果万科当年不是回头，而是继续走股权分散之路 ..... 159
按规则争与规则之争：2016年的公司控制权市场 ........ 161一、控制权市场发展的万科之镜 ............... 161二、按规则争控制权是公司治理进步的表现 .......... 162三、颠覆了管理主义模式的公司控制权市场 .......... 163四、规则之争可以促进公司治理进步 ............. 164
最好的传承不是传承控制权 ................. 166
实际控制人的权控秘密 ................... 171一、企业实际控制人对企业控制权的类型以及利弊分析 ..... 171二、企业实际控制人控制企业的方式和风格 .......... 175三、企业实际控制人应该在企业发展中所起的作用 ....... 176
乐视网的实际控制人色彩 .................. 179一、具有实际控制人色彩的乐视生态 ............. 180二、实际控制人的关键作用 ................. 183三、乐视生态的潜在风险与启示 ............... 185
万科式合伙内部人控制 .................. 187一、问题的提出 ...................... 187二、什么是内部人控制 ................... 187三、合伙人制度解析 .................... 188四、万科的事业制合伙人制度是否是内部人控制 ........ 189五、总的评价 ....................... 191
从万科到金山和新浪：中国公司的职业管理之路 ........ 193一、王石与万科之路 .................... 193二、金山方式：合作多赢 .................. 195三、新浪的职业管理 .................... 196
A股年报能否像H股年报那样亮起来 .............. 200后记